Zahraniční média, zprávy z 19. října, investoři se vracejí na londýnský trh s niklem, sázejí na pokles cen niklu, po prudkém letošním poklesu může tento trend položit základy pro nové kolo volatility.
Fondy nashromáždily krátkou pozici ve výši 4,6 miliardy dolarů, což pomohlo vytvořit čistou krátkou pozici v hodnotě 2 miliardy dolarů, podle London Metal Exchange (lme). Měřeno hodnotou je to rekordní číslo od roku 2018, zatímco podle tonáže se nesoulad blíží historickému maximu za rok 2019.
Loni vedlo kontroverzní rozhodnutí londýnské burzy kovů (LME) zrušit obchody ve výši 12 miliard dolarů, aby se omezil nekontrolovatelný krátký squeeze, k prudkému poklesu objemu obchodů na trhu s niklem.
Po více než roce nelikvidity zaznamenal LME nedávný vzestup obchodní aktivity. Začátkem tohoto měsíce generální ředitel LME Matthew Chamberlain vyjádřil opatrný optimismus, že trh se stabilizuje. Rostoucí nesoulad mezi longs a shorts však také hrozí, že opět zvýší volatilitu, a pokud se pozice stanou extrémnějšími, mohlo by to představovat vážnou zkoušku pro obchodní kontroly zavedené LME v důsledku krize.
Ceny niklu minulý týden klesaly a plynuly, přičemž někteří brokeři přisuzovali krátké oživení krytí investorů nakrátko, aby pak následovaly další poklesy, čímž celkový pokles cen niklu v letošním roce dosáhl přibližně 38 procent. Zatím ale nic nenasvědčuje tomu, že by se volatilní obchodní prostředí, které kontrakt donedávna sužovalo, vrátilo.
Vnitrodenní cenová volatilita byla malá a rozpětí mezi nabídkovými a prodejními cenami při uzavření nadále klesalo na úrovně blízké úrovním na likvidnějších trzích s mědí a hliníkem. I když dojde k občasné vlně odvíjení pozic, zvýšení ceny v kterýkoli den bude maximálně 15 procent, což znamená, že opakování loňského 250procentního růstu za něco málo déle než jeden den je nepravděpodobné.
V niklové krizi začal cenový skok, když invaze na Ukrajinu vyvolala obavy o ruské dodávky, což poskytlo základní záminku pro peníze na budování dlouhých pozic.
Ve stejné době se banky snažily pokrýt ztráty z obrovských krátkých mimoburzovních pozic držených některými fyzickými producenty, zejména čínskou Castle Peak Holdings Group Ltd. Brokers se také snažily uzavřít krátké pozice LME, což způsobilo prudký nárůst cen a generování miliardy dolarů v maržových výzvách, o kterých LME uvedla, že by trh poslaly do „spirály smrti“, pokud by nezasáhl.
Castle Peak chybně vsadil, že ceny klesnou, když se nabídka zvýší, ale ironií osudu se nakonec ukázalo, že společnost měla pravdu poté, co ji LME skutečně zachránila. Vlna nových dodávek, kterou přinesly pivovary Aoyama Breweries a další indonéské společnosti, tlačí trh do obrovského přebytku a všeobecně se očekává, že do skladové sítě LME začne vstupovat stále více těchto nových dodávek.
Ponuré fundamentální pozadí znamenalo, že na výroční konferenci metalové komunity v Londýně minulý týden bylo k vidění jen málo longů a medvědí investoři se mohou cítit více povzbuzeni zdvojnásobit své sázky, pokud se do nich začne zaplavovat nikl.
Ale producenti mimo Indonésii stále více pociťují tíseň, protože ceny niklu se blíží dvouletým minimům kolem 18 600 dolarů za tunu. Společnost Glencore Plc například uvedla, že příští rok v únoru přestane financovat svůj problémový niklový důl Koniambo, což zpochybňuje budoucnost společnosti po letech ztrát.
Nikl byl nejvolatilnějším kovem na londýnské burze kovů (LME), než loňský krátký squeeze udělal trhu s niklem špatné jméno. To bylo z velké části způsobeno častými extrémními reakcemi Číny na zvěstované změny v nabídce a poptávce. Pokud se trh s niklem skutečně vrací ke svému dřívějšímu já, medvědí investoři by udělali dobře, kdyby pečlivě sledovali odchod trhu.
[Zdroj – CKNews.com]
